杜坤维：银行支持实体经济前提是保证银行利润合理增长

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杜坤维：银行支持实体经济前提是保证银行利润合理增长:作者：金融界网站专栏作者 杜坤维　　　　　临近春节，一场突如其来的疾病席卷全国，在严禁人员聚集和流动下，实体经济遭遇较大的短期影响，市场呼吁银行加大实体经济力度，降低贷款利率，增加贷款额度尤其是加大信用额度贷款呼声很高，从实体经济角度看，这种呼声似乎较为合理，但是银行和实体经济分属于不同行业的两个独

        
9 L) L2 k/ o4 a" L! l/ W5 K' Y& w        　　作者：金融界网站专栏作者 杜坤维　　　
+ W- i. o+ d) m7 X( a+ x7 K8 A        临近春节，一场突如其来的疾病席卷全国，在严禁人员聚集和流动下，实体经济遭遇较大的短期影响，市场呼吁银行加大实体经济力度，降低贷款利率，增加贷款额度尤其是加大信用额度贷款呼声很高，从实体经济角度看，这种呼声似乎较为合理，但是银行和实体经济分属于不同行业的两个独立经济实体，从银行角度看，既要顺应呼声支持实体经济，适度增加贷款额度和降低贷款利率，也需要为自己的利益为自己的发展为自己的股东负责，在负债端成本难以下降下，单方面大幅度下调贷款利率并不现实。
        从管理层角度出发，新年伊始，就下调了7和14天期逆回购利率10个基点，接着下调MLF利率10个基点，目的就是引导市场资金利率下行，倒逼LPR利率下行，果不其然在2月20日LPR利率1年期下调10个基点，5年期下调5个基点，LPR第一次报价是19年8月20日，1年期为4.25%，低于此前4.31%的水平，5年期以上为4.85%，最新报价是今1年期LPR为4.05%，；5年期以上LPR为4.75%，1年期LPR利率已经相当于比原来利率一年下跌25个基点，五年期以上LPR下跌10个基点，可是银行负债端成本下降远远没有达到这样的幅度，这实际上就是银行在让利，拿出自己的利润补贴实体经济，在实体经济较为困难下，银行适度让利是值得提倡的。
( M- h2 ^/ I0 I/ `2 ~' @        银行把资金借贷给实体经济，需要双方自愿互惠互赢，这种情况下，继续要求银行继续下调贷款利率让利实体经济，就可能导致银行出现惜贷情绪，把资金通过理财子公司或者其他渠道用于投资债券或者是投资权益市场，出现贷款利率下行但贷款难度增加，实体经济首先需要解决的是融资难才能谈解决融资贵，如果融资难都没有办法解决就不能奢谈解决融资贵，这反而不利于实体经济。另外片面要求银行降低贷款利率，在经济下行压力下，银行资产质量可能出现下滑，监管提出加大对不良贷款容忍度实际上就是这种担忧的反应，银行从保证利润角度下，也会出现谨慎的惜贷，也不利于实体经济解决融资难。经济下行，资产质量下滑压力较大，银行理论上需要提高贷款利率才能覆盖资产质量下滑，可是现在是资产质量下滑贷款利率也需要降低，银行陷入了尴尬。
8 k1 L$ Y/ v  ~8 N% _$ m( \7 `        如何摆正银行支持实体经济和保证银行自身利益之间的平衡，就成为一种走钢丝的监管艺术，最近有关人士指出；“维持一定的利润增长有助于银行补充资本，增强银行支持实体经济和防范风险的能力，也有利于达到国际监管标准，维护境内外投资者对中国宏观经济的信心。“，笔者认为这是十分正确的，银行支持实体经济需要一个度的问题，前提是银行有利润可以覆盖不良贷，有利润可以转化为核心一级资本。
        银行作为一个独立经营实体，需要对股东利益最大化负责，没有必要的股东回报，谁来投资银行股权，现在银行股权已经不再是香饽饽，而是不断的打折流拍，乏人问津，上市银行股价也是跌不停，与创业板指数走势完全背离，这是需要警惕的，我们经济依然是间接融资为主，银行股权贱卖，银行如何融资如何支持实体经济就是一个大问题。
        银行要拿到新的融资，需要拿出一定的利润回报股东，目前银行利润23%用于普通股股利分配，剩余的60%全部用于补充核心一级资本，实际上23%用于利润分配，投资回报并不丰厚，这是因为银行需要拿出60%利润用于补充核心一级资本，没有一级核心资本及时补充，银行支持实体经济就是一种空谈。目前银行股价在资本市场非常低密，跌破净资产成为一种常态，可能会导致银行资本补充渠道少、 难点多、进展慢，存在较大资本缺口，在拓展外源资本补充渠道的同时，保持内源资本补充能力尤为重要，这就需要保证银行利润合理增长。
        银行保持利润增长，需要保证净息差稳定，不能继续下跌，2018年中国商业银行净息差平均为2.2%，处于国际中等水平，高于亚洲银行业，低于美欧银行业，可见中国银行(行情601988,
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4 B# Z4 t( c5 a)业净息差并不高，经过数轮LPR下调冲击，银行19年或者是20年净息差还会有下跌的空间，低于2.2%是大概率事件，在负债端成本不能下行下，继续压低LPR利率，引导银行贷款利率下行，需要谨慎考虑，避免过度损害银行利润空间，导致银行利润增速过度下滑，引发银行出现惜贷情绪，这反而不利于实体经济融资，而是会加大实体经济融资难，这就是双输的格局。
        银行与实体经济是相互依存的，银行既不能赚太多的钱，伤害实体经济利益，也不能以银行支持实体经济为名，要求银行无休止的让利，伤害银行利益，从而实体经济搬起石头砸自己的脚，银行与实体经济的利益必须合理的平衡，不能顾此失彼。
+ X/ F# U' C  z! u( h6 Y        银行赚钱多，不是因为银行盈利能力高，而是因为银行资本庞大，有一位银行家说过，银行躺着赚钱时代已经过去了，这是实话，因此需要理性看待银行赚钱多，不能因为银行赚钱多，就需要不断让利
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