金融投资报：MSCI增仓路数有何新意

尛珠珠

金融投资报：MSCI增仓路数有何新意:周二是MSCI今年扩容力度最大的一天，尾市集合交易很是热闹，不少个股出现了大单抢筹现象。由于跟踪MSCI指数的被动基金周二必须要配置相应额度的A股，因此出现了激烈换手的情况，尤以招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)、工商银行(行情601398,诊股)(港股01398)、建设银行(行情

        
) F$ w- I' n+ S# C0 o        周二是MSCI今年扩容力度最大的一天，尾市集合交易很是热闹，不少个股出现了大单抢筹现象。由于跟踪MSCI指数的被动基金周二必须要配置相应额度的A股，因此出现了激烈换手的情况，尤以招商银行(行情600036,
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)(港股03968)、工商银行(行情601398,
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  t4 z. t3 ?0 J* Q)(港股01398)、建设银行(行情601939,
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3 c$ W1 _: X/ X6 r# N)(港股00939)和贵州茅台(行情600519,
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/ v0 s  ~! ?$ G7 k" t6 J5 w, H)等绩优蓝筹为甚。
& b8 g8 f7 |: O! n) b) @2 L3 @        有意思的是，上述几只个股尾市都出现了短期大幅波动，基本上短期下波幅都在2%左右，而且这几只绩优股都是从上向下俯冲，这是比较罕见的。有人认为，这是内资机构在“算计”外资，既然你要被动配置，那我就大手笔砸给你，反正有那么多流动性可以承接，在当下交投清淡的情况更是机不可失。从随后发布的交易数据看，招商银行、工商银行、建设银行和贵州茅台交投非常活跃，贵州茅台尾市成交逾10亿元，招商银行尾市成交逾4.6亿元，工商银行尾市成交逾2.4亿元，建设银行略少只成交了7800万，但考虑到建设银行的A股流通股只有90亿股，相对而言还是不少。
        虽然很多人诟病今年的“一九”行情，但在外资看来，还是只有这些标的值得投资。从周二MSCI扩容后基金被动配置的路数看，还是离不开今年上涨的这“一成”公司。从尾市成交的前十名看，贵州茅台、中国平安(行情601318,
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! V- L+ J& S8 S5 @" ~0 a)(港股02318)、五粮液(行情000858,
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)、长江电力(行情600900,
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5 b7 M2 q. Z2 O4 ~- c; d& W, y)、宁德时代(行情300750,
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3 z4 Q  O: Q  d)、招商银行、恒瑞医药(行情600276,
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! f' y+ q  C& H5 y7 O9 ]; r3 K)、海康威视(行情002415,
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& Y- D6 E. d6 I* v' ^1 B)、兴业银行(行情601166,
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)和浦发银行(行情600000,
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)，皆是公认的“三好生”。即便是从全部MSCI增仓的公司看，也没有偏离“漂亮50”的范围，所以，A股究竟有没有价值投资？上千元的贵州茅台为什么还是受欢迎？值得投资者深思。
, d9 h; R: ~+ [. \        当然，从此次MSCI增仓的名单，也可以看出一些新意。
        首先，大金融依旧是外资最看好的核心资产。从尾市大单成交名单看，中国平安、招商银行、兴业银行、浦发银行、工商银行、平安银行(行情000001,
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" h  ^  {7 d: p2 r0 I% T)、农业银行(行情601288,
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, F4 n& C5 y* H. b  h. R)(港股01288)、民生银行(行情600016,
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) h  t1 r$ _9 u9 r  _- F9 V4 B)(港股01988)、上海银行(行情601229,
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# _& e/ W- S+ W7 ~. V4 n6 b2 U)、中国银行(行情601988,
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)(港股03988)、交通银行(行情601328,
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)(港股03328)、建设银行等均在列。这个名单基本覆盖了国有行和优质股份行与城商行龙头，由此可见外资对国内大金融的佼佼者还是比较看好的，这或许与外资的投资传统有关，毕竟海外金融公司是市场最优质的防御性配置资产。当然，这也与银行股的筹码供给比较充足有关，银行股即便大单买入也不至于造成过大的股价波动，成本不至于太高。
        其次，部分科技股赫然在列，这也让“外资认为A股没有值得投资的科技股”的偏见不攻而破。在周二尾市成交大单的科技公司中，包括海康威视、立讯精密(行情002475,
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/ |( l! d* K1 J% Y/ g)、领益制造、长春高新(行情000661,
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)、韦尔股份(行情603501,
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)、兆易创新(行情603986,
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# i) y" w! b# O; R/ S. R)、汇顶科技(行情603160,
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)、生益科技(行情600183,
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)、深南电路(行情002916,
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)、沪电股份(行情002463,
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)、浪潮信息(行情000977,
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8 E( i! J2 }0 k2 J)等都属于大市值或者高价科技股。由此可见，外资对部分有核心竞争力的中国科技企业还是比较认可的。还有一个有意思的现象，刚刚被市场以莫须有利空打压的紫光股份(行情000938,
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)、紫光国微(行情002049,
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! R' R$ y# d* s7 V  y+ G# E2 L)等也位列外资配置名单，外资似乎根本不屑于所谓的传闻，这些都狠狠打了一下我们自己的脸。
" q8 x; }0 M" Q1 d0 W+ J5 N3 U: i        此次外资还积极介入了一些大消费概念股，但除了茅台、五粮液、恒瑞医药、格力电器(行情000651,
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4 W1 {/ k+ `% y8 w) ]' ~1 t)、海天味业(行情603288,
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9 p+ z' J+ S0 V)这些大消费白马外，其它的选择则更精细。从成交名单看，晨光文具(行情603899,
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)、万达电影(行情002739,
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)、完美世界(行情002624,
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)属于文化行业，东阳光(行情600673,
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  Y; X$ T- b. U# f4 z6 V)、美年健康(行情002044,
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)和凯莱英(行情002821,
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)属于比较新锐的医药健康行业，白酒新锐外资居然看好今世缘(行情603369,
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)，地图服务的四维图新(行情002405,
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)、互联网基础运营的光环新网(行情300383,
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; @( Z+ p4 T6 ^  O; N+ P$ w)、精品细节食品的绝味食品(行情603517,
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)以及行业复苏的春秋航空(行情601021,
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! x0 y; _% ?0 {. \/ n)均在列。而在此前，外资似乎更看好大基建品种，但现在似乎更喜欢消费升级品种，这是一个新的趋势。