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发表于 2020-2-25 17:13:25
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融资买入额是什么意思 靳毅:净融资额持续回升 负面事件频发:作者:国海证券研究所固定收益研究团队负责人 靳毅 国海研究*靳毅团队 投资要点 一级市场 发行规模方面,本期信用债(含企业债、公司债、中票短融、PPN)发行总规模2473.57亿元,偿还总规模862.18亿元,净融资额1611.39亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资 | / i: o& c8 l, u! O# `: ~
4 @2 A* ^# A$ C, J6 q 作者:国海证券研究所固定收益研究团队负责人 靳毅
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5 `* d% V! Y* j$ u. B& C: C% K 投资要点
' G1 A" o+ }, | 一级市场 N7 ~6 z! r9 o* [, T. C9 Q
发行规模方面,本期信用债(含企业债、公司债、中票短融、PPN)发行总规模2473.57亿元,偿还总规模862.18亿元,净融资额1611.39亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看,BBB级以上不同期限发行利率均处于下行态势。按发行额来看,主体评级BBB级发行占比78.61%,AA+级占比15.89%,AA级占比5.5%。
9 m h5 S5 S- R. P" e 二级市场# a( y3 @3 h' K6 `: O9 O
本周信用债合计成交4901.01亿元。银行间市场是采掘和公用事业行业比较热门,交易所市场是房地产行业受到较多关注。本周3年期和5年期中票收益率均有所回落。期限利差方面,3年期中票期限利差有所收窄,5年期中票期限利差有所走阔。信用利差方面,不同等级不同期限信用利差均有所收窄。 等级变动# B, x/ w& T4 ~
本期主体评级正向级别调整的企业共2家,涉及采掘和非银金融行业,均为地方国有企业。本期债项评级正向级别调整的共有1家企业的1只债券,为主体评级正向级别调整的企业。本期主体评级负向级别调整的企业共4家,涉及建筑装饰、公用事业、机械设备、计算机行业,其中1家为中央国有企业,2家为地方国有企业,1家为民营企业。本期债项评级负向级别调整的共有1家企业的11只债券,为主体评级调低的企业。
# H3 ~! s: W8 @+ S5 O ]* b* z 事件概览
% w8 s8 Y6 z. n+ V' G- N1 n 本期负面事件有北京京煤集团有限责任公司担保人评级负面、北京京能电力(行情600578, L! l& N$ v, b- J# j3 |0 U2 D3 S w
[color=]诊股 { n& l# X$ e; I
)股份有限公司担保人评级负面、京能置业(行情600791,
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)股份有限公司担保人评级负面、北京京能清洁能源电力股份有限公司担保人评级负面、北大方正集团有限公司提前到期未兑付、中国高科(行情600730,
# [2 w7 C! ?6 W3 z+ ?[color=]诊股
( R2 f9 ?- l& N/ H; x) G)集团股份有限公司担保人评级调低、康得新复合材料集团股份有限公司未按时兑付本息。( u- b" m# ?$ W2 Z0 `" y$ C% T
风险提示- o' N1 h5 b) U6 r) T4 X3 |
关注信用风险事件对整体利差的影响。
3 U! D* `! D9 T( q# N5 I 一、一级市场, j/ @) ^0 j3 q2 t: [9 |) D4 s4 [9 E& i
1.1、发行数量
8 J! d4 }* F% \, z. c 发行规模方面,本期信用债(含企业债、公司债、中票短融、PPN)发行总规模2473.57亿元,偿还总规模862.18亿元,净融资额1611.39亿元。发行类型方面,本期信用债发行中短融占比66.54%,中票占比14.25%,公司债(含私募)占比10.48%,PPN占比7.50%,企业债占比1.22%。
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