2019年金融市场环境 6月金融数据点评：中长贷维持多增 带动经济回升

嗜血，深蓝色

2019年金融市场环境 6月金融数据点评：中长贷维持多增 带动经济回升:中长贷维持多增，带动经济回升　　——6月金融数据点评　　（海通宏观 李金柳）　　概要　　7月10日，央行公布6月金融统计数据：6月新增社融3.43万亿元，同比多增8099亿元；M2稳定在11.1%；人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增1474亿元。　　社融继续同比多增。6月新增社融3.43万亿元，

        
        
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        中长贷维持多增，带动经济回升
        ——6月金融数据点评
* {. X$ N, C3 U& C% I  s( ~        （海通宏观 李金柳）
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/ Y1 X$ p, w+ C+ v  d8 r2 e        7月10日，央行公布6月金融统计数据：6月新增社融3.43万亿元，同比多增8099亿元；M2稳定在11.1%；人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增1474亿元。
* d* F/ V2 g( b  I        社融继续同比多增。6月新增社融3.43万亿元，同比多增8099亿元。主要贡献来自：人民币贷款增加1.9万亿元同比多增约2300亿元，未贴现银行承兑汇票同比多增近3500亿元，企业债券同比多增近1900亿元，此外，政府债券同比多增约533亿元。
        居民、企业中长贷双双多增。6月人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增1474亿元。居民部门信贷改善，同比多增约2200亿元，其中居民中长贷同比多增1500亿元，支撑6月地产销量增速回升，短贷同比多增700多亿元，支持消费继续修复。企业贷款增加约9300亿元，与去年同期大体持平，宽信用政策促进下，企业中长贷同比多增约3600亿元，而票据融资同比多减3000亿元，或与打击资金空转套利有关。
2 `+ d$ z( B" V1 {        货币增速平稳，但仍趋上行。6月财政存款减少6102亿元，同比多减约1100亿元，居民存款同比多增1.04万亿元，企业部门存款同比少增1183亿元。6月货币增速平稳，M1同比从6.8%略降至6.5%、M2同比稳定在11.1%，随着企业部门经济活动复苏、财政加快投放，预计下半年货币增速仍趋上行。
        社融增速续升，经济回升在望。6月社融存量增速续升至12.8%，创18年5月以来新高，疫情后货币信贷高增，带动经济指标边际改善，预计二季度GDP实际增速有望回到3%左右。而随着后续财政资金到位和投放、居民购房和消费恢复、前期高增的融资对经济的传导也将进一步显现，带动下半年经济明显回升。
[/U]        7月10日，央行公布6月金融统计数据：6月新增社融3.43万亿元，同比多增8099亿元；M2稳定在11.1%；人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增1474亿元。
        1.社融继续同比多增
8 r- h) a- q5 }" X        6月新增社融3.43万亿元，同比多增8099亿元。主要贡献来自：人民币贷款增加1.9万亿元，同比多增约2300亿元，未贴现银行承兑汇票同比多增近3500亿元，企业债券同比多增近1900亿元，此外，政府债券同比多增约533亿元。
        

+ U. S8 j8 d/ P  }        2.居民、企业中长贷双双多增
: y4 F7 R8 {* ?        6月人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增1474亿元。
6 s" x. D# a* @. l        居民部门信贷改善，6月新增信贷9815亿元，同比多增约2200亿元，尤其是中长贷大幅多增。6月居民中长贷6349亿元，同比多增1500亿元，6月居民中长贷创下近年同期新高，而1-6月居民中长贷总额也略高于去年同期，反映房地产需求恢复，支撑6月地产销量增速回升。6月居民短贷增加约3400亿元，同比多增700多亿元，支持消费继续修复。
        

, a( R+ o3 }. }+ O( q) V5 |        企业贷款增加约9300亿元，同比小幅多增173亿元，但中长贷大幅多增。宽信用政策促进下，6月企业中长贷增加7348亿元，同比多增约3600亿元，而票据融资同比多减3000亿元，或与打击资金空转套利有关。
        

0 J5 ~4 r$ L! k1 P+ H) T  H. C        3.货币增速平稳，但仍趋上行
* q8 N7 t9 e1 u* J% t: `        6月财政存款减少6102亿元，同比多减约1100亿元，居民存款同比多增1.04万亿元，企业部门存款同比少增1183亿元。6月货币增速平稳，M1同比从6.8%略降至6.5%、M2同比稳定在11.1%，随着企业部门经济活动复苏、财政加快投放，预计下半年货币增速仍趋上行。
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. D( C6 ~6 W) b/ p6 P        4.社融增速续升，经济回升在望
. G$ O$ Y& S8 ~, ?) e9 ]        6月社融存量增速续升至12.8%，创18年5月以来新高。疫情后货币信贷高增，带动经济指标边际改善，预计二季度GDP实际增速有望回到3%左右。而随着后续财政资金到位和投放、居民购房和消费恢复、前期高增的融资对经济的传导也将进一步显现，带动下半年经济明显回升。
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