10年来，全球6大央行印了多少钞票？

柏拉图的哥

作者：路财主

来源：路财主N（imoneya）

先给大家看一幅图。

这幅图是美林证券制作的全球五大央行（美联储、欧央行、日本央行、英国央行和瑞士央行）自2008年迄今的资产负债表变动情况（一年期滚动变化），可以作为2008年以来除中国之外的全球最主要的5种货币的新增印钞数量总结。

总体来看，全球央妈们的印钞狂潮集中在2008-2010年、2011-2013年、2015-2017年，但从2018年上半年以来，新增加的印钞开始迅速减少。将上图削峰填谷，从2008年到2018年，五大央行印钞总量折合成美元超过12万亿美元之巨——其中，美联储、欧央行和日本央行贡献了近90%的份额。

全球央妈印钞的风向标和领头羊美联储，从2008年到2014年QE停止前，共印钞3.7万亿美元——2018年以来，因为部分印钞抵押物（债券）自然到期，美联储声称不再继续购买，所以美联储的资产负债表规模开始缩减，目前资产负债表为4.22万亿美元。

全球央妈的大块头欧央行，在印钞上不遑多让，从2008年的1.35万亿欧元到现在的4.61万亿欧元，共印刷了3.26万亿欧元，按照当前兑美元1.17的汇率计算，其印钞总量高达3.8万亿美元，比第一央妈还要多，其中主要是2016年以来所印刷——据说，欧央行2018年底就将停止过去持续3年的大规模印钞。

经济总量虽然和美国及欧元区没法比，但日本央妈在印钞量上却比美联储和欧央行更猛！

从2008年迄今，日本央行的资产负债表从113万亿日元飙升到现在的546万亿日元，暴增433万亿日元，按照现在日元美元111的汇率计算，总量居然高达3.9万亿美元。

虽然总量上并不大，但如果论央妈印钞增加倍数，英国央行又要超过美联储、欧央行和日本央行——英格兰银行的资产负债表在10年之内从920亿英镑变到现在的5922亿英镑，增加了540%。按照当前的镑美汇率，印钞总量为0.64万亿美元。

瑞士法郎是典型的一个小国大货币，作为五大国际货币中最小的一员，瑞士央行印钞的努力却与英格兰媲美，其央行资产负债表从2008年的1170亿瑞士法郎到目前的8360亿瑞士法郎，增加了6倍还要多，折算下来印了0.74万亿美元。

好了，我们可以把五大央行2008年与2018年的资产负债表做个对比。

总量合计的话，五大国际货币从2008年的3.68万亿美元剧增到现在16.15万亿美元，新增印钞量高达12.47万亿美元，增加率高达340%。

为什么我要列举这5大央行？

因为这是当今世界排名靠前的5大国际货币，这五家央妈多印刷了钞票，都可以让全世界来承担其后果，某种程度上我称之为5大流氓货币——最让我惊讶的是瑞士法郎，一个GDP只有英国1/4的国家，印钞折算成美元居然比英国还多。

最后，该说说大家都很期待的另一个印钞大户——人民币。

2008年1月，中国人民银行的资产负债表规模为17.45万亿元，现在是36.27万亿元，按照当前的人民币兑美元汇率6.81计算的话，过去10年中国印钞总量为2.76万亿美元。

2.76万亿的资产负债表增加，差不多相当于美欧日央行的2/3——要是按照增加比例来看，过去十年中国人民银行的资产负债表仅增加了108%，与五大央行相比是增速最慢的。

虽然很多人可能会大跌眼镜，但这是真的！

中国扩张更快的是广义货币供应量M2，而不是央行的资产负债表。

不过，若要做好资产配置，大家更应该关注的还是第一张图。

根据美林银行的预测，因为欧央行和日本央行即将停止QE，而美联储的资产负债表早在2014年就基本停止了增长，这样一来，自2018年底开始五大央行的新增印钞量将会遽降，因美联储缩表，2019年上半年全球央妈新增印钞量将变为负值，这与2015年底和2016年初何其类似。

想想2015年底到2016年初的全球资本市场状况，在出手投资的时候，我们是不是该冷静一点儿？

Ember烬

玩什么玩，现在是钱不好花啊