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俄罗斯卢布大幅贬值，今天外汇市场 开盘不久就跌去了30%，外汇不是股票，一天跌30%可以用灾难两字来形容，如果持续下跌的话卢布将成为废纸，俄罗斯金融体系会走委内瑞拉的老路。俄罗斯央行宣布将基准利率从9.5%上调至20%，一下子加息了1050个基点。熟悉金融市场的朋友对加息、降息不太陌生，发达国家加息一般都是5个基点或是10个基点。咱们最近在降息，五年期LPR下跌了5个基点，一年期LPR下降得多一些，为10个基点。大家可以对比一下，俄罗斯一下子加息1050个基点是有多猛。
俄罗斯被禁用SWIFT的影响实际上是从贸易领域逐步拓展到经济的，不利影响并没有那么快传导至实体经济，但资本市场向来反应迅速。看空俄罗斯经济的资本开始疯狂抛售卢布，导致在全球金融界本就没什么地位的卢布进一步滑落。俄罗斯国内的企业和老 百姓看到卢布贬值得那么厉害，为了保住自己的财产跟着一起抛售卢布兑换美元等国外货币。
俄罗斯央行拥有一定数量的外汇储备，短期内能够接受人们的换汇需求，但长此以往就不一定能坚持住了。一旦出现无法兑换则俄罗斯的金融信用将崩盘，这时卢布贬值的速度会更快，也会让更多人加入抛售卢布换外币的队伍中。羊群效应会让俄罗斯金融市场真的发生雪崩，金融出问题会立马反映到经济领域，到时候可能出现打赢了乌克兰国内却损失更大的局面。
为了防止事态变得更不利，俄罗斯央行提高了基准利率，从9.5%直接提至20%。基准利率是给商业银行做参考的，假设某家俄罗斯商业银行的存款利率就是挨着基准利率来的，加息意味着原本在该银行存1万卢布一年后能够拿到950卢布的利息，现在能够拿到2000卢布了。这么一来俄罗斯企业和个人可能继续持有卢布，把钱存在银行里吃利息，人们抛售卢布换外汇的数量减少，卢布也就不再贬值，俄罗斯的外汇储备不用继续经受考验。
这是俄罗斯金融部门大幅度加息的逻辑，但是否能成功还不好说。加息只是让存款收益增加了10%，如果贬值率长期高于加息带来的收益则大部分人还是会选择换美元等外汇，哪怕是用卢布买黄金也能降低汇率上的损失。另外，加息是会抑制经济发展的，这一点是毋庸置疑的，所以如果长期维持那么高的利率对俄罗斯经济的破坏性更大。大家都存钱，没人拿钱出来投资、消费了，国家如何发展经济呢？因此，俄罗斯目前面临着进退两难的局面，在金融战场上处于非常不利的位置，幸运的是，俄罗斯的外汇储备还算多，要不然几天内金融市场就会迎来失信后的崩盘。
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狗仔卡
发表于 2022-3-3 21:18:40
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