上半年亏48亿，恒大汽车将出售？

汽车声活家

8月9日，恒大汽车发布公告，上半年预计净亏损约人民币48亿元，而2020年同期净亏损约人民币24.5亿元。恒大汽车在公告中表示，上半年亏损主要是因为公司仍处于投入阶段，购买固定资产及设备、技术研发等开支有所增加。

虽然恒大汽车仍处于亏损状态，但是恒大汽车在资本市场的走势还不算差。8月10日，恒大汽车开涨逾8%，盘中一路震荡高走，截止港股收盘，恒大汽车报涨8.02%，报收13.2港元，总市值为1290亿港元。当然，虽然恒大汽车单日股价涨幅较大，但是与今年2月份的高位相比已经大幅缩水。

此次并不是恒大汽车录得的首次亏损。2021年3月25日，恒大汽车发布2020年度业绩，全年实现营业收入人民币154.87亿元，同比增长174.8%；实现净亏损76.65亿元，去年同期为49.47亿元，亏损同比扩大54.93%。

值得注意的是，今日，中国恒大发布公告显示，公司正在接触几家潜在独立第三方投资者探讨有关出售本公司旗下部分资产，包括但不限于出售本公司上市附属公司中国恒大新能源汽车集团有限公司及恒大物业集团有限公司的部分权益。

恒大汽车也发布公告表示，截至公告日期，尚未确定或订立任何具体计划或正式协议。倘有关该等计划或最终协议得以落实，公司将作出进一步公告通知市场。

据路透社分析称，由于外界对其财务健康状况的担忧，恒大一直难以筹集资金。8月5日，国际评级机构标普将恒大地产的评级从B-下调至CCC，而此前两周，标普就已再次宣布下调中国恒大及其附属公司的评级，将中国恒大、恒大地产和天基控股的评级从B+下调至B-，展望为负面。对此，恒大集团新闻发言人7月曾对外回应称，公司对评级被下调深表遗憾和不理解。发言人还表示，境外做空机构频频通过内外联合反复制造舆情，恶意做空恒大股票，造成资本市场对恒大的极大恐慌。

按早前恒大汽车公布的计划，恒大汽车旗下首款车型将在2021年实现量产，到2025年产销100万辆。但是，由于恒大集团近期被爆出的资金危机也对恒大汽车的未来增加了更多不确定性。

上周，多家财经媒体报导，与恒大关联的案件移交至广州中院集中审理，这或许标志着恒大的债务问题到了一个关键节点。

在今年的7月19日，一封民事裁定书在网络曝光，其内容为申请人广发银行宜兴支行向江苏省无锡市中级人民法院申请诉前财产保全，请求冻结被申请人宜兴市恒誉置业有限公司、恒大地产集团有限公司银行存款13201万元或查封、扣押其他等值财产。对于申请原因，广发银行宜兴支行给出的理由是：情况紧急，不立即申请保全将会使其合法权益受到难以弥补的损害。虽然过了不久，事件便以恒大和广发和解而告终。但广发银行的举动也引发了外界对恒大财务状况的担忧，恒大去年至今主要面临的危机基本都是围绕其巨额债务展开。

在2021年3月的业绩发布会上，许家印给出的未来三年降档计划来看：2021年12月31日，中国恒大的现金短债比将达到1以上，2022年12月31日将资产负债率降至70%以下，全面达到监管要求，实现“三条红线”全部转绿。

据监管“三道红线”的规定，如果三项指标均不达标，则归为“红档”，有息负债规模不得提升；两项不达标，归为“橙档”，有息负债规模年增速不得超过5%；一项不达标，归属“黄档”，有息负债规模年增速不得超过10%；三项指标全部达标，归为“绿档”，有息负债规模年增速不得超过15%。

光大证券对此指出，从中国恒大集团2020年年报来看，其剔除预收账款后的资产负债率、净负债率、现金短债比均超过“三道红线”的要求，外部融资渠道受限。因此，其债务的偿付更多依赖于销售回款，而中国恒大的在售和待售项目多数位于三四线城市，回款去化难度相对较大。

目前位列红档的中国恒大，现在的情况则是“三线全踩”。有业内专家对此分析，恒大集团对国家加强房企市场监管、健全房地产金融政策早有预料，其应对之策便是借用恒大汽车的名号，来为开发房地产进行融资。

据了解，2020年7月恒大系上市公司“恒大健康”宣布改名为“恒大汽车”。2020年8月，恒大汽车发布恒驰1、恒驰2、恒驰3、恒驰4、恒驰5和恒驰6 六款车型。2020年11月，恒大汽车正式发布恒驰车标，寓意“保护蓝天，决胜红海，东方雄狮，傲视全球”。2021年2月，恒大董事局主席许家印督战恒驰汽车冬季测试，同月恒大汽车又发布了恒驰7、恒驰8和恒驰9三款车型。2021年3月，恒大汽车发布H-SMARTOS恒驰智能网联系统。在这一系列操作下，彼时股价仅在6港元/股的恒大汽车突然暴涨，不到一年的时间涨幅超过10倍，期间甚至一度超越比亚迪成为国内市值最高车企。

在恒大汽车市值创新高的情况下，业内对于恒大汽车的高估值质疑，作为一款量产车都没有推出的地产跨界造车公司，为何在资本市场能获得如此高估值？在上海车展上，恒大汽车旗下9款车型一同亮相，原以为恒大汽车股价会再创新高时，没想到却开启了一路下滑的通道。以4月19日为界线，截止今日收盘恒大汽车股价已经暴跌80%，期间恒大汽车也主动发布一些利好消息试图刺激股价，包括对外公布专利信息、举行恒驰汽车夏季标定测试仪式等，但是股价还是持续下跌。

目前恒大汽车已对外发布了9款车型，车型覆盖A到D所有级别，以及轿车、轿跑、SUV、MPV、跨界车等乘用车车型，但是恒大汽车除了车型外观进行展示外，旗下产品的具体参数配置并无参考信息公开。不过，按照许家印此前给出的计划，恒大汽车计划用三到五年时间发展成为全世界最大、实力最强的新能源汽车集团。在恒大汽车2020年半年报业绩会上，恒大汽车集团总裁刘永灼曾表示，恒驰产品计划2021年上半年试生产，力争2021年下半年量产，计划到2025年实现产销量100万辆。有业内人士认为，“汽车行业是规模制胜，但现存的大公司中，没有一家公司能够在短时间获得百万辆的规模突破。”