金三角赵伟是黑老大 赵伟：3分钟看清元旦全球要闻

风在等雪

金三角赵伟是黑老大 赵伟：3分钟看清元旦全球要闻:赵伟，开源证券首席经济学家　　　　　报告要点　　元旦前后，变异病毒大范围扩散一度打压市场情绪，然而中欧完成投资协定谈判以及美、英加快推进疫苗接种工作等，提振了风险偏好，带动风险资产由跌转涨。　　大类资产：元旦假期前后，美股、原油先跌后涨，长端美债收益率小幅回落　　全球股市：美股先跌后涨，标普500、

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9 D' p" T$ [' s: o' }/ U. A        赵伟，开源证券首席经济学家　　　
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8 S  T# a% y' [( a' U" s3 _        元旦前后，变异病毒大范围扩散一度打压市场情绪，然而中欧完成投资协定谈判以及美、英加快推进疫苗接种工作等，提振了风险偏好，带动风险资产由跌转涨。

- \* @/ a3 m2 d; u        大类资产：元旦假期前后，美股、原油先跌后涨，长端美债收益率小幅回落
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        全球股市：美股先跌后涨，标普500、道琼斯、纳斯达克最终收涨1.4%、1.3%、0.7%。亚欧股指方面，恒指、巴黎CAC40、德国DAX分别收涨2.9%、0.5%、1%。

3 F* |4 V- K+ t# Q; M* k6 [1 ]        全球债市：10Y美债收益率先下后上，最终回落1bp至0.92%。其他债市方面，10Y德、法、英债收益率分别回落0.7bp、4.8bp、12.6bp至-0.57%、-0.34%、0.19%。
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2 v: }/ ], I8 h+ O: G& y' b        外汇市场：美元指数走势震荡，最终收跌0.38%至89.96。其他货币方面，欧元、英镑兑美元上涨0.26%、0.77%至1.22、1.37，美元兑日元下跌0.33%至103.3。

        大宗商品：COMEX黄金先跌后涨，最终收涨0.68%至1893美元/盎司。油价先跌后涨，WTI、Brent原油分别收涨0.6%、0.99%至48.52美元/桶、51.8美元/桶。

9 I/ N7 J9 `6 a0 y0 q/ r) ?  d        海外事件；数据：中欧完成投资协定谈判；美国、英国等加快推进疫苗接种

) @2 G5 \# R+ |8 L7 I, e% }        中欧完成投资协定谈判；美国、英国等加快推进疫苗接种。12月30日，中欧双方宣布完成投资协定谈判，全面推动投资自由化、加强经贸合作。为遏制疫情蔓延，英国紧急批准阿斯利康与牛津大学研发的疫苗入市，美国多个州加快推进疫苗接种工作。此外，美国佐治亚州即将举行参议员换选，两党竞选人选情胶着。

' f4 q; ?/ j0 y/ J" K+ G' ^# N        美国11月零售商继续补库，地产市场景气下滑；当周初次申请失业金人数回落。美国11月零售库存环比增长0.7%，延续补库态势。地产销售方面，11月成屋签约销售指数环比下滑2.6%，不及预期的0%，较前值进一步回落。就业方面，12月26日当周初次申请失业金78.7万人，好于预期的83.3万人、连续2周改善。

        国内事件；数据：PMI、利润增速均高位回落，财政政策要求“提质增效”

        国内数据：制造业PMI、工企利润增速高位回落；30城商品房成交量增速回升，元旦电影票房同比翻番。12月制造业PMI为51.9%，回落0.2个百分点；原材料和出厂价格指数均大幅上行，创年内高点。11月规模以上工企利润同比增长15.5%，增速比10月份回落12.7个百分点，主因基数扰动。12月，30城商品房成交量同比增长8.7%、增速回升；元旦票房同比增长100%，线下消费加快回暖。

        国内政策：政策基本延续前期定调，财政“提质增效、更可持续”；货币“稳字当头”，适时对冲信用“收缩”。年底召开的财政工作会议和货币政策委员会例会，政策定调基本延续12月中央经济工作会议思路。财政“非常举措”或逐步退出，注重提质增效、防范地方债务等风险，保证“更可持续”。货币以稳为主、“处理好恢复经济和防范风险关系”，操作层面或需适时对冲信用“收缩”等潜在影响。
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" {, k$ x4 x# Y  L" t0 |        风险提示：疫苗有效性因病毒变异而出现变化。

2 k# o9 I& Q; Q( s        报告正文

        1、大类资产回溯：美股、原油先跌后涨，长端美债利率回落
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        元旦假期前后（12月28日-01月01日），美元先涨后跌，英镑、欧元、日元汇率上涨。虽然变异病毒大范围扩散一度抬升避险情绪、支撑美元指数上涨，但中欧完成投资协定谈判及美英加快推进疫苗接种工作等，最终提振风险偏好，带动美元指数由涨转跌。其他货币方面，欧元、英镑兑美元分别上涨0.26%、0.77%至1.221、1.366；日元汇率上涨，美元兑日元下跌0.33%至103.31。

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