经济中的统计总量和同比

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近期又有大V注意到了浙江省消费和工业企业利润的断崖式下滑，其中包括我非常尊重的老师。可惜这些数据，无一例外是用统计局公布的总量数据简单相除计算的同比，与统计局自己公布的同比数据差异很大，很容易形成误导。有必要澄清一下，经济统计中，为什么不能拿总量数据来计算同比？

首先，经济统计不太可能像银行账户一样，把所有经济行为全部统计进来，精确到分，全部汇总。为了让经济统计有操作性，只能确定一套规则，进行抽样调查或者选样。

比如CPI就是抽样数据，其样本范围广泛，权重几年一调，调查数据并非一个时间点而是一个时间段，CPI同比环比无法换算问题，是每个宏观分析师入门会遇到的第一课。

工业企业数据则是个选样数据，我们常见的是规模以上工业企业，既然提到“规模以上”，就免不了要规定怎样的规模能算作“规模以上”，而“规模以下”的，则必然不会进入统计视野，就成了经济统计中的盲区。当一个政策对“规模以上”和“规模以下”具有不对称的影响时，比如环保、供给侧改革……，仅统计“规模以上”就会出现使数据出现误导。

什么叫“规模以上”，这个标准需要根据经济发展阶段进行调整，就像大家认为CPI中过多考虑食品权重、忽视房租权重不合理一样，十年前千万产值就可以算规模以上，现在恐怕需要调整到至少1亿。因此，统计局公布的总量数据，其实是个样本对象范围不断变化的总量，并不适合直接拿来做同比。

为了克服取样范围和标准调整的问题，统计局同时会公布一个可比口径的同比数据，由统计局根据其取样范围中不变的那部分样本计算得来，会比总量数据直接做出来的同比更准确的反映变化趋势。

以社会消费品零售总额数据为例，可以发现历史上直接拿总量数据做同比得到的非可比口径同比值，跟统计局公布的可比口径同比值，经常出现差异，2003、2004、2005、2006、2010、2011、2015和2018年都出现了极大的差异，应该都是取样标准和取样范围变化导致的。截至2018年7月，可比口径的消费累计同比是9.3%，非可比口径的只有4.34%，这不能说明统计局在掩饰经济下滑，只能说明统计口径和标准再一次做了调整。浙江消费的数据，只不过是全国统计口径和标准选取调整的结果而已，应该在各省的数据上都能看到类似的现象。


消费的统计局公布同比和总量直接计算同比
工业企业利润也是同样的问题，从可比口径同比和不可比口径同比两套数据的比较看，历史上工业企业利润由于口径调整变化的情况相对较小，但2000-2005,2017年末至今，也是出现了比较明显的偏离情况。以浙江省为例，截至2018年7月可比口径的同比是15.76%，远高于非可比口径的同比值。从趋势数据看，可比口径数据应该比非可比口径数据更有指示性。


浙江省工业企业利润同比（可比及非可比口径）


另外总量数据需要仔细解读。比如说浙江省上半年亏损企业增加了2074家，规模以上工业企业减少了163家。但要看看这是个多大的总量盘子？历史上有多大波动？浙江省工业企业有4万家左右，企业家数一年内数据变化就有1000-2000家。亏损企业每月大概6000-12000家，亏损率0.14%-0.3%，而且该数据竟然是有季节性波动的，每年12月亏损率最低，2月亏损率最高。因为亏损企业的范围在不断变化，亏损额的累计同比，统计局公布数据和拿亏损额直接计算的同比数据，也出现很大差异。截至2018年7月底，统计局公布的浙江省亏损企业亏损额累计同比是24.5%，直接计算的同比是39.87%。


浙江省工业企业亏损率

浙江工业企业亏损额累计同比（可比及非可比口径）


说了这么多，核心就是一点。有统计局公布的同比数据，请直接使用统计局数据，不宜拿总量数据自己做同比，很容易就产生重大误导了。经济是在承压，但还没有到过不下去的程度。