融资买入额是什么意思 靳毅：净融资额持续回升 负面事件频发

二把刀屠夫

融资买入额是什么意思 靳毅：净融资额持续回升 负面事件频发:作者：国海证券研究所固定收益研究团队负责人 靳毅　　　　　　国海研究*靳毅团队　　投资要点　　一级市场　　发行规模方面，本期信用债（含企业债、公司债、中票短融、PPN）发行总规模2473.57亿元，偿还总规模862.18亿元，净融资额1611.39亿元。发行利率方面，从交易商协会的非金融企业债务融资

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' x5 s& @1 T& Z- B9 }6 `9 ?! W) P: V        作者：国海证券研究所固定收益研究团队负责人 靳毅　　　　
$ ?1 t0 R, B$ D% f2 ^        国海研究*靳毅团队
        投资要点
+ Y$ V3 O$ S8 O% r$ f* I        一级市场
        发行规模方面，本期信用债（含企业债、公司债、中票短融、PPN）发行总规模2473.57亿元，偿还总规模862.18亿元，净融资额1611.39亿元。发行利率方面，从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看，BBB级以上不同期限发行利率均处于下行态势。按发行额来看，主体评级BBB级发行占比78.61%，AA+级占比15.89%，AA级占比5.5%。
        二级市场
3 D# y* j0 b1 c  O本周信用债合计成交4901.01亿元。银行间市场是采掘和公用事业行业比较热门，交易所市场是房地产行业受到较多关注。本周3年期和5年期中票收益率均有所回落。期限利差方面，3年期中票期限利差有所收窄，5年期中票期限利差有所走阔。信用利差方面，不同等级不同期限信用利差均有所收窄。         等级变动
        本期主体评级正向级别调整的企业共2家，涉及采掘和非银金融行业，均为地方国有企业。本期债项评级正向级别调整的共有1家企业的1只债券，为主体评级正向级别调整的企业。本期主体评级负向级别调整的企业共4家，涉及建筑装饰、公用事业、机械设备、计算机行业，其中1家为中央国有企业，2家为地方国有企业，1家为民营企业。本期债项评级负向级别调整的共有1家企业的11只债券，为主体评级调低的企业。
        事件概览
        本期负面事件有北京京煤集团有限责任公司担保人评级负面、北京京能电力(行情600578,
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9 j* G% g: s! V& X' Y: t( N)股份有限公司担保人评级负面、京能置业(行情600791,
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# A: o9 t# R$ F7 T0 a)股份有限公司担保人评级负面、北京京能清洁能源电力股份有限公司担保人评级负面、北大方正集团有限公司提前到期未兑付、中国高科(行情600730,
[color=]诊股
* R; T( e3 p+ N. u- a)集团股份有限公司担保人评级调低、康得新复合材料集团股份有限公司未按时兑付本息。
/ ^8 I" k7 ?0 H, j4 }        风险提示
7 ?+ I- R6 [# O        关注信用风险事件对整体利差的影响。
# p( e4 ^! q" o  \9 n! k; X        一、一级市场
9 f% G( `2 T  F+ G. A6 }        1.1、发行数量
        发行规模方面，本期信用债（含企业债、公司债、中票短融、PPN）发行总规模2473.57亿元，偿还总规模862.18亿元，净融资额1611.39亿元。发行类型方面，本期信用债发行中短融占比66.54%，中票占比14.25%，公司债（含私募）占比10.48%，PPN占比7.50%，企业债占比1.22%。
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