|
发表于 2020-8-6 10:07:25
|未经授权,严禁转载,违者必究...
|
显示全部楼层
|阅读模式
证券时报头版评论:如何看待金价创出历史新高:昨日,纽约商品交易所(COMEX)黄金价格盘中突破2060美元创出历史新高引发关注。虽然股神巴菲特一向对“不创造价值”的黄金不屑一顾,并认为黄金不值一投,但在金价大涨的当下,我们又该如何看待黄金呢? 对于黄金上涨的市场分析,多认为与全球资金利率走低、美元走弱、欧美经济衰退预期、地缘政治摩擦不断等因 |
1 d; I) }, c: @# ^3 } `. |4 k; a) n% U$ [/ H
, h9 |. |, {, p# t
- }2 j6 I2 U& b% J" S 昨日,纽约商品交易所(COMEX)黄金价格盘中突破2060美元创出历史新高引发关注。虽然股神巴菲特一向对“不创造价值”的黄金不屑一顾,并认为黄金不值一投,但在金价大涨的当下,我们又该如何看待黄金呢?+ Q, Y3 k0 G; k/ t
6 ^9 X# @' ^+ X5 V2 T1 D
对于黄金上涨的市场分析,多认为与全球资金利率走低、美元走弱、欧美经济衰退预期、地缘政治摩擦不断等因素有关,正是中国人所说的“乱世买黄金”。在全球货币宽松的大背景下,以美元为代表的货币出现贬值,而天然是货币的黄金,价格自然趋升。
& z' }4 u/ P: K" p1 l. r+ Z1 h
: g8 \! d8 L4 N# e" t7 C 在上涨幅度方面,COMEX黄金今年以来涨幅超过35%,明显超过了全球主要股票市场指数的表现,并且在近期突破了2011年9月创下的1923美元的高位,创出历史新高纪录。作为一类商品资产,涨幅可谓惊人。然而黄金的本质并未变化:不生产价值、不创造价值。
, ^: h! P8 e" i
$ A* B3 E$ l* [/ j o1 o 从投资的角度看,股票所代表的资产是背后的可持续经营的企业,而企业是推动经济发展和前进的动力,并且实实在在地为满足经济活动需求而创造价值,不断产生营业收入和利润,因而股票资产通常可以用未来现金流折现进行估值。而黄金却是另外属性,即使放50年、100年也不产出任何价值,还需要付出储藏、保管费用。9 v# e7 U8 Y; ^
+ f# I9 G$ d& M' T9 Q8 Y D( O9 t
从趋势的角度看,受多重因素影响,黄金等贵金属资产价格上下波动,甚至如今年这样猛烈地上涨,并且不排除继续上涨的可能性,投资者通过判断趋势也着实可以在黄金及相关投资中获益。但从更长的角度来看,黄金价格走势还是和股票表现出了很大的差异。2 B# E* Y9 P+ y- R
' N* k7 ?5 ?" r4 v# \6 ` 长期来看,黄金的表现确实不如股票。正如巴菲特所言,过去200多年,黄金的价格走势远远逊于以标普500指数为代表的股票资产。从最近30年来看,COMEX黄金价格涨幅约为423%,远不及各大股指涨幅。
- p; O8 j/ e/ `4 k, y1 @4 y7 m; |$ q
在一般供需关系之外,黄金价格的变化反映的是人心的变动。根据马斯洛的需求层次理论,也许可以认为黄金体现的是人们内心天然的对安全的需求价值,这种价值会随着人们对外部环境的安全感知而变化,也就只是避险需求而已。
|
|