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发表于 2019-10-21 19:34:05
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黄大智:结构性存款新规来了!这里有一份最全解读:苏宁金融研究院研究员 近日,银保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》(下简称《通知》)。 追本溯源,《通知》是“资管新规”的系列文件之一,也是对“理财新规”的进一步补充。 对比理财新规,《通知》有何新的要点?今年频繁出镜的结构性存款和智能存款有何异同?《通知》又会对行 |
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苏宁金融研究院研究员 3 a6 a& Q* p8 u9 `# q6 r$ a9 s
近日,银保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》(下简称《通知》)。 追本溯源,《通知》是“资管新规”的系列文件之一,也是对“理财新规”的进一步补充。
9 R0 L$ D7 Q. [5 a: a 对比理财新规,《通知》有何新的要点?今年频繁出镜的结构性存款和智能存款有何异同?《通知》又会对行业带来哪些深远影响?请看本文一一分解。
* p! |3 Q. D) b+ _1 @3 `& i 《通知》要点; J7 G2 T3 s% c1 Y9 r5 G) r
虽然《通知》比业内预期来的要早,但基本延续了“理财新规”的相关规定,只是对于涉及结构性存款的业务做出了更加具体详实的规定。其中,最为核心的政策意图是规范部分银行的“假结构性存款”,整治票据贴现与结构性存款收益率倒挂的套利行为,降低商业银行资金成本,引导资金脱实向虚,服务实体经济。
& P$ R8 ]: X+ Z; h3 k 主要关键点有以下几点:
* w* C1 G0 x8 U% N, ~% d* \+ G 第一,强调结构性存款进入银行的表内核算,按照存款进行管理,并与其他存款进行严格区分。
& h* T' E0 }" K! i 第二,明确了只有具备普通型衍生品资质的银行才可发行结构性存款。这基本上筛除大部分仅具有基础类衍生品交易资质的中小银行。但是,后期业务持续开展获得普通类衍生品交易资质的同样可发行。
( D% X* A) [0 K# j 第三,在对外销售上,延续“理财新规”的规定,要求“专区双录”,但是并未禁止对于产品收益率的宣传。
; u3 [2 b* a* T2 Y k+ m' \ 第四,明确产品发行后属于非套期保值衍生品交易,其总风险资本不能超过本行一级资本的3%。在这一点的规定上,延续2011年发行的《衍生品交易业务管理办法》相关规定。4 n5 d- G/ o* J z. P
第五,给予了足够长(12个月)时间的过渡期,便于银行对于存量产品的处置和调整。既符合了多数结构性产品期限在一年内的特点,又与“资管新规”的过渡期结束时基本保持一致。
' N9 o D" ? o: o! t0 }" A 政策由来
/ t4 P* e l& F# \2 M, Q+ P/ Q' E 事实上,结构性存款的崛起是近两年开始的,在2018年之前,结构性存款不管是存量还是增量,在商业银行存款中的占比都很小,其存量占比不足5%,增量占比更少。主要是由于产品过于复杂(存款部分简单,附加的衍生品收益部分复杂),且成本较高,并不被银行所看重。6 z8 i0 e5 c# M
但是自“资管新规”实施以来,银行面临着理财客户流失的风险,一般的存款产品竞争力又较弱,高收益的结构性存款产品自然成为揽储利器,为此,各银行纷纷加大结构性产品的发行力度。结构性存款在总存款中的占比不断提高(图1),结构性存款余额增速也不断提高,最高时甚至超过50%,个人结构性存款增速更是达到80%(图2)。
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