粤开：基金专栏：基金遇发行潮 活跃ETF全梳理

剑舞长空

粤开：基金专栏：基金遇发行潮 活跃ETF全梳理:一、市场回顾　　（一）股债两市行情回顾：上周（2.17-2.22）股市持续上行，债市平稳。上周股市继续维持上行行情，上证综指累积上涨4.21%，深证综指累积上涨7.19%，创业板指累积上涨7.61%。债市维持平稳走势，上周中证全债指数上涨0.02%。伴随2月14日再融资新规的发布，以及市场流动性宽松

        
        一、市场回顾
. D# Z+ z4 t8 ]        （一）股债两市行情回顾：上周（2.17-2.22）股市持续上行，债市平稳。上周股市继续维持上行行情，上证综指累积上涨4.21%，深证综指累积上涨7.19%，创业板指累积上涨7.61%。债市维持平稳走势，上周中证全债指数上涨0.02%。伴随2月14日再融资新规的发布，以及市场流动性宽松，股市持续走高，市场风险偏好持续上升。
        （二）基金业绩回报：超九成权益类基金获正收益。超九成权益类基金业绩为正。普通股票型基金和混合偏股型基金的业绩回报超95%为正，上周（2.17-2.21）业绩集中分布2%~8%区间，其中，普通股票型基金中占比97.62%的基金业绩为正，混合偏股型基金中占比96.65%的基金业绩为正。整体来看，普通股票型基金和混合偏股型基金的回报中位数为4.73%和4.48%，业绩回报优于前一周，高于沪深300指数本周涨跌幅（4.06%）。
, A2 V, W& @7 I        二、ETF基金交易活跃度提升
7 o- W+ c0 |& C+ X. e# y5 f, u        （一）市场资金面：市场交易活跃度提振：整体来看，ETF基金每日成交额较前一周上升，日均成交额超500亿元，市场交易活跃度上升。ETF基金市场上周（2.17-2.21）日均成交额为506.59亿元，高于前一周（2.10-2.14）的日均成交额366.10亿元，日均成交额上升140.49亿元，市场交易活跃度较前一周显著上升。从两融交易额来看，上周（2.17-2.21）ETF基金的融资融券交易较前一周略有上升，基金市场杠杆资金风险偏好有所提升。截至2020年2月21日，ETF市场两融余额为1203.61亿元，较前一周上升22.04亿元，融资净买入额为15.57亿元，融券净卖出额为4.61亿元，市场杠杆资金活跃度略有上升。
( u2 q* Z$ A7 B* Q4 L6 X: ~1 ?        （二）各类ETF成交额增加，市场风险偏好提升：细分ETF基金类型来看，上周（2.17-2.21）股票型ETF基金和货币型ETF基金的场内流通份额上升，分别增加18.08、18.41亿份；商品型、债券型ETF基金市场流通份额略有增加，整体来看场内市场权益类资产的偏好持续上升。上周（2.17-2.21）各类ETF基金的成交额均上升，其中股票型ETF基金和商品型ETF基金成交额增加幅度超50%，市场ETF基金的交易活跃度提升。
        （三）券商科技概念、大盘股成交活跃：行业ETF基金上周成交额前十的基金主题概念为金融、通信、半导体、消费、医药，成交额超过10亿的行业ETF基金有五只，分别为证券ETF、芯片ETF、券商ETF和半导体ETF、银行ETF，成交额为114.23亿元、87.16亿元、54.57亿元、27.65亿元、16.18亿元。大科技板块维持高景气，2月14日再融资规则的修订也直接利好券商和定增市场，投资者可继续关注相关概念类基金。
% h% t# ?! k9 ~8 R$ y8 {        从股票型ETF基金跟踪指数来看，上周（2.17-2.21）各跟踪指数成交额之和前三的ETF基金分别为沪深300指数（219.34亿元，共14只ETF基金）、中证全指证券公司指数（171.74亿元，共5只ETF基金）、中证500指数（138.57亿元，共13只ETF基金）。大中盘股票、科技、创业板相关概念指数为成交量较多指数。
        （四）基金发行情况：上周（2.17~2.21）基金发行数量与发行规模较前一周显著增加。上周发布成立公告基金30只，预计募集资金773.08亿元，发布成立公告基金较前一周上升（前值21只，规模173.34亿元）。上周发布发行公告基金共42只（前值36只）。上周首发基金33只，包括5只股票型基金、18只混合型基金、10只债券型基金。上周还有四只ETF基金上市，分别为富国中证全指证券公司ETF、博时可持续发展100ETF、广发国证半导体芯片ETF和鹏华中证500ETF。
        本周（2.24-3.1）预计首发基金36只，包括8只股票型基金、15只混合型基金、12只债券型基金和1只另类投资基金；同时预计有1只股票型ETF基金上市，即南方标普中国A股大盘红利低波50ETF （515450.OF）。
        三、重点关注：市场风险偏好提升，看好券商与科技主题基金
        受再融资政策利好及央行流动性持续宽松的影响，上周全行业上涨，其中科技板块涨幅居前。上周申万一级行业全行业上涨，涨幅前五的行业分别是电子、国防军工、通信、计算机、汽车，分别上涨13.40%、12.19%、11.11%、10.31%、9.25%。自2020年以来，电子、计算机等科技板块维持高景气，电子板块累积涨幅为31.19%，科技板块具有较好的业绩与正向逻辑，是市场资金的主线。
        上周（2.17~2.21）表现较好的基金集中在电子、通信、消费、军工、教育等相关概念，股票型ETF基金中涨跌幅前十基金中投资于半导体3只、军工4只、通信2只；普通股票型基金中涨跌幅前十的基金中科技主题基金有5只，剩下包括能源、券商、教育等概念。我们认为两条基金投资主线值得关注，一方面，再融资新规的落地将利好券商发行，看好金融板块的投资机会，定增主题概念基金有望再度活跃；另一方面科技板块全年看好，科技成长股为基金重点配置行业，半导体、面板、wifi6、云计算无线耳机产业链、特斯拉产业链等值得重点关注。
' i$ |6 [& `) s# E/ Z        风险提示：投资有风险，入市需谨慎
        

        
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        以下为正文部分
5 M1 {* d/ x: }        一、市场回顾
        （一）股债两市行情回顾
; K% T# N8 T7 v        上周（2.17-2.22）股市持续上行，债市平稳。上周股市继续维持上行行情，上证综指累积上涨4.21%，深证综指累积上涨7.19%，创业板指累积上涨7.61%。债市维持平稳走势，上周中证全债指数上涨0.02%。伴随2月14日再融资新规的发布，以及市场流动性宽松，股市持续走高，市场风险偏好持续上升。
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        （二）基金业绩回报：超九成权益类基金获正回报
- z8 h' S# e9 `/ {8 l        超九成权益类基金业绩为正。普通股票型基金和混合偏股型基金的业绩回报超95%为正，上周（2.17-2.21）业绩集中分布2%~8%区间，其中，普通股票型基金中占比97.62%的基金业绩为正，混合偏股型基金中占比96.65%的基金业绩为正。
        整体来看，普通股票型基金和混合偏股型基金的回报中位数为4.73%和4.48%，业绩回报优于前一周，高于沪深300指数本周涨跌幅（4.06%），近六成权益类基金业绩跑赢市场。
        

: X8 n. ~+ Y, `7 W2 ^; n        二、ETF基金交易活跃度提升
        （一）市场资金面：市场交易活跃度提振
- l$ ?' r: a3 [  y/ |2 J0 @        整体来看，ETF基金每日成交额较前一周上升，日均成交额超500亿元，市场交易活跃度上升。ETF基金市场上周（2.17-2.21）日均成交额为506.59亿元，高于前一周（2.10-2.14）的日均成交额366.10亿元，日均成交额上升140.49亿元，市场交易活跃度较前一周显著上升。
        
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2 @6 X; g1 {/ A, ?9 v2 E2 p9 H        从两融交易额来看，上周（2.17-2.21）ETF基金的融资融券交易较前一周略有上升，基金市场杠杆资金风险偏好有所提升。截至2020年2月21日，ETF市场两融余额为1203.61亿元，较前一周上升22.04亿元，融资净买入额为15.57亿元，融券净卖出额为4.61亿元，市场杠杆资金活跃度略有上升。
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/ [! O7 \  n) y6 |  L3 d        （二）各类ETF成交额增加，市场风险偏好提升
  ?  [8 n3 v5 ~. |        细分ETF基金类型来看，上周（2.17-2.21）股票型ETF基金和货币型ETF基金的场内流通份额上升，分别增加18.08、18.41亿份；商品型、债券型ETF基金市场流通份额略有增加，整体来看场内市场权益类资产的偏好持续上升。
$ n$ p4 S) G8 A, ~5 B  S6 K/ F. M        上周（2.17-2.21）各类ETF基金的成交额均上升，其中股票型ETF基金和商品型ETF基金成交额增加幅度超50%，市场ETF基金的交易活跃度提升。
        

: n$ v$ [' _! ]. K1 B/ J) L9 m        （三）券商科技概念、大盘股成交活跃
8 `9 D: ^! Q6 Y4 z1 \. }        行业ETF基金上周成交额前十的基金主题概念为金融、通信、半导体、消费、医药，成交额超过10亿的行业ETF基金有五只，分别为证券ETF、芯片ETF、券商ETF和半导体ETF、银行ETF，成交额为114.23亿元、87.16亿元、54.57亿元、27.65亿元、16.18亿元。大科技板块维持高景气，2月14日再融资规则的修订也直接利好券商和定增市场，投资者可继续关注相关概念类基金。
        

        细分各类型基金来看，股票型ETF为成交较为活跃的ETF基金，其中成交量排名前五的股票型ETF基金为证券ETF、300ETF、半导体ETF、500ETF、5GETF，单只基金成交额分别为114.23亿元、113.07亿元、109.55亿元、100.09亿元、73.07亿元；且成交量前十基金中有4只基金回报超10%，分别是证券ETF、半导体50、5GETF、券商ETF，跟踪市场券商股、科技股的基金继续受到市场投资者的偏好。货币型ETF基金方面，华宝添益和银华日利两只ETF基金的单周成交额继续领先，上周成交额均超380亿元，是各类ETF基金中成交额排名前二的基金，反映出投资者对于货币基金的需求维持在高位；商品型基金中成交额前四基金均属于标的黄金的ETF基金，伴随金价连涨，市场黄金多头避险情绪较强。
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        从股票型ETF基金跟踪指数来看，上周（2.17-2.21）各跟踪指数成交额之和前三的ETF基金分别为沪深300指数（219.34亿元，共14只ETF基金）、中证全指证券公司指数（171.74亿元，共5只ETF基金）、中证500指数（138.57亿元，共13只ETF基金）。大中盘股票、科技、创业板相关概念指数为成交量较多指数。
        

/ D# h$ C* C0 ~  E) [/ V        （四）发行情况:基金发行潮来袭
        上周（2.17~2.22）基金发行数量与发行规模较前一周显著增加。上周发布成立公告基金30只，预计募集资金773.08亿元，发布成立公告基金较前一周上升（前值21只，规模173.34亿元），其中包括两只ETF基金，分别是华夏中证新能源汽车ETF和富国中证科技50策略ETF。上周发布发行公告基金共42只（前值36只），其中包括四只ETF基金，预计这两只基金将在近三周内开始进行认购，分别为平安创业板ETF （009012.OF）、 平安中债0-5年广东省地方政府债ETF （159988.OF）、鹏华中证高股息龙头ETF（515693.OF）和富国中证消费50ETF（008975.OF）。上周首发基金33只，包括5只股票型基金、18只混合型基金、10只债券型基金。上周还有四只ETF基金上市，分别为富国中证全指证券公司ETF、博时可持续发展100ETF、广发国证半导体芯片ETF和鹏华中证500ETF。
        本周（2.24-3.1）预计首发基金36只，包括8只股票型基金、15只混合型基金、12只债券型基金和1只另类投资基金；同时预计有1只股票型ETF基金上市，即南方标普中国A股大盘红利低波50ETF （515450.OF）。
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0 N) L- u) q8 s7 g8 |% a. G        三、重点关注：市场风险偏好提升，看好券商与科技主题基金
        受再融资政策利好及央行流动性持续宽松的影响，上周全行业上涨，其中科技板块涨幅居前。上周申万一级行业全行业上涨，涨幅前五的行业分别是电子、国防军工、通信、计算机、汽车，分别上涨13.40%、12.19%、11.11%、10.31%、9.25%。自2020年以来，电子、计算机等科技板块维持高景气，电子板块累积涨幅为31.19%，科技板块具有较好的业绩与正向逻辑，是市场资金的主线。
        
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        上周（2.17~2.21）表现较好的基金集中在电子、通信、消费、军工、教育等相关概念，股票型ETF基金中涨跌幅前十基金中投资于半导体3只、军工4只、通信2只；普通股票型基金中涨跌幅前十的基金中科技主题基金有5只，剩下包括能源、券商、教育等概念。我们认为两条基金投资主线值得关注，一方面，再融资新规的落地将利好券商发行，看好金融板块的投资机会，定增主题概念基金有望再度活跃；另一方面科技板块全年看好，科技成长股为基金重点配置行业，半导体、面板、wifi6、云计算无线耳机产业链、特斯拉产业链等值得重点关注。
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