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发表于 2020-2-25 17:13:25
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融资买入额是什么意思 靳毅:净融资额持续回升 负面事件频发:作者:国海证券研究所固定收益研究团队负责人 靳毅 国海研究*靳毅团队 投资要点 一级市场 发行规模方面,本期信用债(含企业债、公司债、中票短融、PPN)发行总规模2473.57亿元,偿还总规模862.18亿元,净融资额1611.39亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资 | % z( Y5 _; d- k
; N0 @: f( f: v3 R4 w. r 作者:国海证券研究所固定收益研究团队负责人 靳毅 ' Q! g& u8 P6 d
国海研究*靳毅团队
* ^5 p- D$ r( G! @$ B3 p; ^ 投资要点8 ^0 L/ g5 v/ u8 i/ ~
一级市场# C7 W1 ?! u1 V" B4 o) f0 L+ U- o
发行规模方面,本期信用债(含企业债、公司债、中票短融、PPN)发行总规模2473.57亿元,偿还总规模862.18亿元,净融资额1611.39亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看,BBB级以上不同期限发行利率均处于下行态势。按发行额来看,主体评级BBB级发行占比78.61%,AA+级占比15.89%,AA级占比5.5%。4 }$ _: k) \. l, s
二级市场1 ?, w# n3 a+ y( ]
本周信用债合计成交4901.01亿元。银行间市场是采掘和公用事业行业比较热门,交易所市场是房地产行业受到较多关注。本周3年期和5年期中票收益率均有所回落。期限利差方面,3年期中票期限利差有所收窄,5年期中票期限利差有所走阔。信用利差方面,不同等级不同期限信用利差均有所收窄。 等级变动
5 ?7 r6 d$ \* ?4 g4 Z: g& \0 [; s 本期主体评级正向级别调整的企业共2家,涉及采掘和非银金融行业,均为地方国有企业。本期债项评级正向级别调整的共有1家企业的1只债券,为主体评级正向级别调整的企业。本期主体评级负向级别调整的企业共4家,涉及建筑装饰、公用事业、机械设备、计算机行业,其中1家为中央国有企业,2家为地方国有企业,1家为民营企业。本期债项评级负向级别调整的共有1家企业的11只债券,为主体评级调低的企业。
/ \3 k9 o5 U8 f. l 事件概览
% o9 `2 v) z4 `9 c$ p9 q# @- P1 Y! x. G 本期负面事件有北京京煤集团有限责任公司担保人评级负面、北京京能电力(行情600578,
7 ]0 l* b7 o, t) h/ `' J0 [[color=]诊股0 P8 i! K8 }7 M2 @" F) E/ B' l
)股份有限公司担保人评级负面、京能置业(行情600791,( R9 F$ w2 c4 w) v. W$ z
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)股份有限公司担保人评级负面、北京京能清洁能源电力股份有限公司担保人评级负面、北大方正集团有限公司提前到期未兑付、中国高科(行情600730,# }0 _1 V7 G; y' Y, N
[color=]诊股. ^# k8 A5 n! i
)集团股份有限公司担保人评级调低、康得新复合材料集团股份有限公司未按时兑付本息。* T6 S' p+ ^# g# L- H! V: R! S
风险提示9 T8 i8 Z0 M0 G0 Y, j$ e3 t
关注信用风险事件对整体利差的影响。; ^ e4 k: ~) {
一、一级市场9 z/ I: j1 D) C2 t P0 u. b
1.1、发行数量
3 `+ k6 L- a6 y" y B3 L/ |" [6 | 发行规模方面,本期信用债(含企业债、公司债、中票短融、PPN)发行总规模2473.57亿元,偿还总规模862.18亿元,净融资额1611.39亿元。发行类型方面,本期信用债发行中短融占比66.54%,中票占比14.25%,公司债(含私募)占比10.48%,PPN占比7.50%,企业债占比1.22%。3 Q0 Y) \- l; w( [4 _$ I
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