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发表于 2020-11-23 14:11:01
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上海证券报:投资“抄作业”不能生搬硬套:一则“GY被查”的微博,让国内顶尖私募高毅资产置身舆论漩涡,尽管目前已被证明是谣传,但在投资中“抄作业”引发的话题依然在延续。 根据上市公司定期报告披露的股东名单,发现投资高手的持仓并且跟随买入,这种“抄作业”的投资方法,被很多散户投资者视作赚钱的法宝,但在现实操作中“翻车”的情况也不少。 以游 |
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一则“GY被查”的微博,让国内顶尖私募高毅资产置身舆论漩涡,尽管目前已被证明是谣传,但在投资中“抄作业”引发的话题依然在延续。: [5 h+ I: x1 C3 C: P* B6 [! ^" l/ ^
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根据上市公司定期报告披露的股东名单,发现投资高手的持仓并且跟随买入,这种“抄作业”的投资方法,被很多散户投资者视作赚钱的法宝,但在现实操作中“翻车”的情况也不少。3 ^ _8 }/ x4 c! q# {
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以游戏股世纪华通(行情002602,( F! ?1 }& H& D# \' I
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)为例,今年4月份,高毅资产的基金经理冯柳大手笔买入该股曝光后,众多散户投资者跟风买入。今年3月底,世纪华通的股东数尚不足3.2万人,从4月份开始快速增加,7月份超过15万人,截至8月底已经超过17万人。从该股的股价表现看,很多投资者买在了高点,并没有赚到钱。
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# K# M0 e }( k. e: j9 b$ P) V 当冯柳发现被很多投资者“抄作业”之后,在接受记者采访时专门提到抄作业行不通。在他看来,投资者根据定期报告看到他的持仓时,通常已经延迟很久了,他买入个股并非完全是个股逻辑,还要从组合和流动性角度综合考虑,每个投资者的出发点和需求也不相同,别人的持仓只能借鉴参考,而不能生搬硬套照着抄。
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事实上,即使是抄绩优公募基金经理的作业,同样要考虑很多问题。持股情况只能从基金和上市公司的定期报告看,还要考虑持有标的占公司股份多少等,而且还不知道基金经理何时会卖出。如果基金经理的换手率高的话,参照意义就更弱了。0 U' `% D2 E6 q+ x1 ?8 M4 e/ p
! O$ m: |3 I% w 即使是股神巴菲特,在今年3月份,依然坚称不会卖出航空股,但仅仅一个月后,他就亏本清仓了全部航空股,理由是疫情后续发展态势让他改变了看法。
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过去几年来,记者深度采访过数百名基金经理,业绩表现优异的基金经理,都有一个共同特征:构建了契合自己的投资体系,而不是生搬硬套地复制别人的策略。. A7 { e: K! ?5 j
* h, F c; ]* |/ w% S& r 通往投资殿堂的道路有很多条,核心或许不在于走什么“道”,而在于明晰“道”的使用前提和边界,在于理解观点和原则的真谛,更在于复杂多变环境中的因道而化用之,这也是投资“抄作业”的前提条件。在现实中,大部分人并没有认识到“抄作业”需要前提条件,仅仅是看到投资大佬买了之后就跟着买了。; ~4 u# W0 T) O! ]# I3 s
7 r( k9 j" {* @ p7 f4 A, R 融通基金副总经理邹曦谈到投资感悟时说,投资理念和交易系统有无数条路,重要的是要把适合自己的路走通,因为每个人的成长经历、性格、知识结构并不相同,关键是要找到适合自己的路,并做到系统性自洽。
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