上海证券报：要有经营基金的意识

社长

上海证券报：要有经营基金的意识:直播带货火了，这把火也烧到了基金圈。过去几个月来，不少基金经理走上前台，直接和投资者交流，成为资管行业一道亮丽的风景。　　基金经理和投资者直接沟通，让投资者理解自己的投资理念、投资风格及收益预期，有助于找到合适的投资者，助力基金营销，还可以树立个人品牌。对于投资者来说，通过直播活动，可以对基金产品有

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- @9 g/ u% G3 \& K( o' W        直播带货火了，这把火也烧到了基金圈。过去几个月来，不少基金经理走上前台，直接和投资者交流，成为资管行业一道亮丽的风景。
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        基金经理和投资者直接沟通，让投资者理解自己的投资理念、投资风格及收益预期，有助于找到合适的投资者，助力基金营销，还可以树立个人品牌。对于投资者来说，通过直播活动，可以对基金产品有更加直观的了解，还可以向基金经理提出困扰自身的问题，做出更好的投资决策。

: K. q; o1 O0 \+ }# a. p8 P; E$ n! A        对于基金行业来说，基金经理参加直播活动，解决了困扰行业发展的痛点。长期以来，在基金销售链条中，通常是以销售为导向、以产品为核心的佣金模式，投资者面对的是理财客户经理和单纯的产品。由于基金公司并不直接接触投资者，无法针对投资者的需求迅速跟进。而投资和销售渠道脱节的后果，就是投资者对买入的产品缺乏充分的了解，频繁地追涨杀跌，让很多投资者并没有赚到钱。

6 v- a: a5 r4 l/ ^/ A        相关统计数据显示，很多基金净值表现抢眼，但没有给投资者带来应有的回报。例如，截至2019年6月末，某基金自2003年7月成立以来，近16年净值增长超过14倍，但是分析数据显示多数客户收益低于一倍，且有超过30%客户亏损。基金净值大幅飙升，依然有很多投资者亏损，导致基金投资体验欠佳，已经严重制约了基金行业的发展。

3 y" G8 k7 w- C# ~        直播的兴起，可以让基金经理和投资者直接沟通，有望破除上述制约基金行业发展的困局。基金经理要有经营基金产品的意识，充分利用直播带来的便利条件，积极推销自己。

+ U6 F5 W- m3 E% S, g  ^2 z        从“经济人”的视角来说，基金经理首先要考虑自身利益，在管理能力允许的范围内，尽最大努力增大管理规模，不仅能够给公司带来收入，让投资者财富增值，也可以给自身带来更多收入。
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. K. A# ^  T% `( @9 X' f        从不少绩优公募基金经理的过往经历看，他们只需全身心地聚焦投资，一条漂亮的净值上扬曲线就可以扬名立万。但从现实发展看，如今基金经理再想复制前辈的经历，难度或许要大大增加。一是同类基金产品数量大幅增加，要想业绩大幅超越同侪变难了。二是投资者需求也更高了。除非是投资天分极高的人，否则很难在万千竞争者中鹤立鸡群。
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& g. ~* P" G$ z4 h        基金经理具备经营基金的意识，有助于更好地管理好基金产品。人类趋利避害的本性，在市场中会演化为追涨杀跌，但是投资往往是逆人性弱点的，这就需要做好投资者教育工作。基金经理赢得投资者的信任，不仅需要漂亮的净值上扬曲线，还需要持续不断的沟通和陪伴。

        对于基金经理来说，只有赢得投资者的信任，才能在暂时的业绩低谷时，不用担心巨额赎回，投资风格也不会因赎回而变形。在市场明显低估时积极让投资者进场，在市场明显高估时提醒投资者注意风险，真正从投资者的立场出发，给投资者带来切切实实的收益，才能赢得投资者的信任。

# B5 X: J- Z' d: U) v        不少投资者相信运气和赌博，这是缺陷所在。从现实情况看，A股绝大多数成交量是散户贡献的，即使在大牛市依然有过半散户亏钱，这充分表明投资者素养教育的必要性。作为资本市场最精通投资的群体，如果有更多的基金经理走上前台，这不啻于一场全民投资素养的大教育活动，对于蓬勃发展中的资产管理市场来说，将会产生深远的影响。