m1 m2是什么意思 齐俊杰：M1和M2全部回落 金融开始收缩了

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m1 m2是什么意思 齐俊杰：M1和M2全部回落 金融开始收缩了:作者：财经专栏作者、投资人 齐俊杰　　　　　昨天，央行公布了12月份的金融数据，这其中有很多数据都出现了明显的变化，非常值得我们关注。　　首先，就是M1，我们也叫做狭义货币供应量，他是反应大家投资和消费意愿的指标，此前几个月一直在上升，11月份已经涨到了10%，而12月只有8.6%，增速一下低了1.

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  t& V6 V  g0 \4 n( L! J        昨天，央行公布了12月份的金融数据，这其中有很多数据都出现了明显的变化，非常值得我们关注。

        首先，就是M1，我们也叫做狭义货币供应量，他是反应大家投资和消费意愿的指标，此前几个月一直在上升，11月份已经涨到了10%，而12月只有8.6%，增速一下低了1.4个百分点。还有M2，我们叫做广义货币供应量，用来反应经济活动中一共有多少钱，代表货币的扩张程度，12月的M2是10.1%，也比11月的10.7%，低了0.6个百分点。M1和M2同时收缩，这个确实是一个新变化，只在2020年1月份的时候因为疫情出现过一次，之后就再也没见过。在投资中我们也一直用M1-M2的增速差变化，来跟整个市场的指数做对比，基本上他们是同步反应的，在11月的时候增速差是-0.7%，而这个月又变成了-1.5%，增速差回落了，这个对于股市来说不是一个好消息。

        从原因上来看，M1降低主要是因为12月非金融企业活期存款余额增长减少所导致的，上个月是9.9%，这个月是8.5%，很可能有双节的原因，到年底发年终奖让企业活期储蓄增长幅度下降，不过，现在只是一个月的数据，可能有特殊性，所以暂时还不能说明问题，M1在2020年6月份的时候，也出现过一次短暂的回头，从6.8%跌到了6.5%，但是很快7月就又恢复增长到6.9%，我们也知道，6-7月份那波行情是最猛烈的。所以，如果只是短暂下跌，还不足多虑，但如果连续两个月下跌，那么就要小心了。说明消费和投资意愿，可能正在发生变化。所以1月份的数据十分关键。至于M2减少，这个我们认为很正常，本身央行就在压基础货币投放，这个到没什么大惊小怪，毕竟有楼市这个巨大的泡沫在这，央行是不敢放任M2扩张的。M2一涨房价就必涨无疑。所以未来M1涨，M2落是，从而让增速差转正并且扩大，是央行追求的最好的调控效果。
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