金融投资 金融投资报：喝多了要上头 机构沉迷“买醉”可以休矣

蛋上有丶纹身

金融投资 金融投资报：喝多了要上头 机构沉迷“买醉”可以休矣:很多投资者对酒类板块轮番大涨已经无力吐槽了，但市场永远是正确的，酱香白酒涨了浓香涨，一线白酒涨了二三四线涨，白酒还没涨完黄酒又开始涨，黄酒涨了啤酒跟着涨，啤酒涨了葡萄酒继续涨，总之就是沾酒就涨，不需要理由。　　对于白酒，除了贵州茅台(行情600519,诊股)一骑绝尘外，全国白酒主要看四川，这里是全国

: T! Y$ y! l' x        

8 E% Q) u7 I: x+ \        很多投资者对酒类板块轮番大涨已经无力吐槽了，但市场永远是正确的，酱香白酒涨了浓香涨，一线白酒涨了二三四线涨，白酒还没涨完黄酒又开始涨，黄酒涨了啤酒跟着涨，啤酒涨了葡萄酒继续涨，总之就是沾酒就涨，不需要理由。
9 X/ r  I; u+ R# [, j: Z. K
        对于白酒，除了贵州茅台(行情600519,
[color=]诊股
1 u: H4 A0 h+ I: W)一骑绝尘外，全国白酒主要看四川，这里是全国最大的浓香型基酒产地。四川的白酒品牌纷繁众多，高端的五粮液(行情000858,
[color=]诊股
6 Z( I& @+ x, a, Z; L' T  {5 R, z9 r)、泸州老窖(行情000568,
[color=]诊股
( }- {% T% U) _. Y; ]% T)、郎酒，中端的剑南春、全兴、沱牌，低端的文君、丰谷、绵竹大曲、叙府、小角楼等，个个都是家喻户晓，可以说随便拿一个放在全国范围内去竞争都有胜算。

7 L, q  L+ i! J5 p5 C1 N6 `6 Q        任何一个能喝白酒的四川人都可以对这些品牌如数家珍，由此可见这个市场的宽广度。说实话，四川白酒品牌多，竞争也十分激烈，整个产业发展是不是仍具有长久的宽广空间不好定论，延伸到全国甚至全球市场，白酒业是否能延续高增长也是资本市场近年来争论的焦点。

" W& Y9 M4 `5 @3 y        没有只涨不跌的股票。经历从去年以来横跨整个年度的行情后，市场对于上市酒企的炒作确实存在非理性因素。在国家大力提倡节约粮食的情况下，整个酒类企业的发展空间其实是有局限的，这也是最近几年鲜有酿酒企业登陆资本市场的原因。当然，在另一种观点看来，这样也会限制其它进入者，行业内存量企业的日子就会越来越好。再说，白酒头部企业很多都有几十年上百年的文化沉淀，这样的品牌效应不是一两家靠勾兑一下再通过包装就可以搅局的。行业稳定就值得价值投资，这也是众多基金与私募抱团取暖的核心逻辑。

( g% e4 S0 g/ v2 H4 \        这些逻辑各有道理，所以当茅台涨到1900元的时候，有机构认为很合理。所以不要用常理来考量A股的“喝酒”之人，资本市场历来就是以成败论英雄的地方。

$ i& U: X5 E7 _' v- E7 o6 j( N        但这些理由都必须有一个前提，那就是好酒“不上头”，茅五洋泸这些一线品牌该给予高估值，古井贡、汾酒也是全国名牌，基本面支撑得起。但很多业绩持续下降的三四线白酒是不是也应该水涨船高？微利且地域性强的黄酒是不是也可以搭顺风车？季节性很强的啤酒是不是也可以反季节？酒类板块是不是都是优等生？刚刚恢复上市的皇台酒业(行情000995,
[color=]诊股
)前三季度净利润只有400万元，最近涨幅巨大的金枫酒业(行情600616,
[color=]诊股
& r1 Q; O& n* w)前三季度净利润只有区区86万元，不断换帅的水井坊(行情600779,
' `+ l- j8 d( J* ?[color=]诊股
)前三季度营收净利都是20%以上的下降，不少三四线白酒的估值都超过100倍了，这样无厘头“买醉”会不会“上头”？市场永远是正确的，市场有时又是没有理性的，毕竟理性的都不炒股，都存银行了。