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[信息快递] 什么是指数型基金 明星基金创出最大回撤纪录 见底标志是什么

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发表于 2021-3-11 17:00:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
什么是指数型基金 明星基金创出最大回撤纪录 见底标志是什么:作者:财经评论员,金融界站专栏作者 郭施亮     牛年开市以来,在短短半个月时间内,市场指数跌幅超过了10%,部分核心资产的跌幅超过了30%,作为前期抱团的基金机构,也是深受冲击。据数据显示,从2月18日至3月9日,偏股型基金平均亏损了15%左右,这也是非常犀利的跌幅水平。  在牛市行情中,明星
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; x. |) v1 d+ w6 T9 j          作者:财经评论员,金融界网站专栏作者 郭施亮   
8 r* |1 u9 E' X6 V' |6 m        牛年开市以来,在短短半个月时间内,市场指数跌幅超过了10%,部分核心资产的跌幅超过了30%,作为前期抱团的基金机构,也是深受冲击。据数据显示,从2月18日至3月9日,偏股型基金平均亏损了15%左右,这也是非常犀利的跌幅水平。' a3 ^1 o2 \4 c, j( b

" l" o& i$ \' D" V7 Z  t3 I: o4 u        在牛市行情中,明星基金因为净值涨幅很快,备受基民们的青睐。但是,在这一轮下跌行情中,因基金机构过于扎堆投资核心资产,且核心资产是本轮下跌行情的主要导火索,因此部分明星基金的净值也难逃较大幅度的回撤。其中,张坤、刘格菘旗下的基金创出了最大回撤纪录。究其原因,一方面在于前期基金涨幅过大,短期面临获利回吐的压力;另一方面则在于基金持仓过于集中抱团股,在抱团股急跌背后,基金回撤的力度也是远超市场的预期。( g3 T; L% w- {) c
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        不过,面对市场的急跌走势,基金机构及第三方基金代销机构也开始纷纷安慰投资者,并有多家机构机构呼吁不要悲观,要做时间的朋友。
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5 h, v2 E  e- L' T& Q/ y: y        牛年开市以来,股票市场跌幅不少,即使是波动率、风险性低于股票的基金,也同样难逃基金净值回撤的风险。从过去半个月的时间内,基金净值回撤力度也是超出了市场的预期,并导致很多投资者丢失了投资的信心。! j. ]9 k/ S* I" ]& P; G6 ^/ J, R+ E, T' q
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        实际上,面对市场的涨跌,最佳的态度,应该是在市场处于估值底部区域的时候不断定投,在估值顶部区域的时候,应该逐渐锁定利润,并逐渐降低持仓的比例。然而,在实际情况下,却有大批投资者采取了反向操作,低卖高买,最终导致了投资增值未成,却演变为投资亏损的局面。5 N7 G1 t8 t4 I1 k$ H

, C4 g$ e7 q/ o2 u# E        无论是股票,还是基金,都应该在合适的区域附近买入,并做时间的朋友,并不是在高位区域买入,挨套之后却选择做时间的朋友。2 u1 \0 F! D0 F  q/ L; I
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        什么时候才是合适的投资区域?实际上,最简单的判断方式,那就是紧盯着沪深主板市场的平均市盈率水平,即当沪市主板平均市盈率低于15倍、深市主板平均市盈率低于20倍的时候,往往属于比较合理的定投区域。, M) N5 ?! t7 I$ d; t

3 \; U9 w: T+ T- O$ v: b; n        纵观A股市场的历史走势,在市场步入合理估值乃至低估值区域之后,市场的跌幅会逐渐趋缓,且当市场确立估值底部之后,市场更可能通过时间换空间的形式完成调整的行情。换言之,在市场处于估值底部区域投资的投资者来说,往往只是输掉时间,却很少输掉本金,这个时间更适合做时间的朋友。
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. Y' `$ e  C8 z3 q$ f* I( R6 K4 J1 G        因此,并不是任何时间都适合做时间的朋友。但是,在市场处于估值底部区域的时候,即使市场仍未完全释放出风险,但也基本上符合投资者做时间朋友的需求。换言之,对当前的股票市场,即使风险尚未完全释放出来,但在市场指数急跌之后,股票市场又一次回到了合理估值水平附近,投资者也有理由做好时间的朋友。, `' V$ h; i! E0 G0 X" T* l% m

9 X  A1 c. P8 g3 P( G        从2月18日高点下跌以来,沪指累计跌幅超过了10%、创业板跌幅达到25%,市场最终选择了用空间缩短调整的时间,而不是以时间换取空间的手段。言下之意,市场急跌之后,这一轮调整周期可能比我们预期中还要提前。
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        对A股市场的见底标志,可以参考以下几点。
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/ k2 ^' j  w) z) B$ U9 ?        第一点,沪深主板估值回归至历史估值均值下方的水平,核心资产跌回合理估值范围区间。9 s2 x+ {  [3 L0 w+ U6 g
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        第二点,股市日均成交量快速萎缩,且创出数月以来的地量水平,量能极度萎缩也是市场变盘拐点的一个参考信号。/ C( b. @4 P4 r3 F  h0 T

' a# v/ ]. Q/ B2 k        第三点,产业资本及基金机构,尤其是社保基金等重要资金的抄底加仓,可以视为股市见底的标志性信号。, L4 c9 D1 [0 }6 v5 ?; f! {7 W2 {
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        假如市场满足上述三点条件,那么市场很大概率完成了触底的过程。但是,股市见底未必意味着市场会立马上涨,但到了这个时间点,也基本上处于以时间换空间的阶段,更适合做时间的朋友。/ Z& ]* c" R: c( U8 Q) {3 d
              本文转载自“郭施亮”,本文由平台/作者授权金融界网发布,未经授权,请勿转载。如果您有干货观点或文章,愿意为广大投资者提供最权威最专业的参考意见。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构,我们都欢迎您积极踊跃投稿,入驻金融界网名家专栏。
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