万亿城市中，至少12城消费增速创近3年新低

冬夏不分

万亿城市中，至少12城消费增速创近3年新低
2026年1-4月，全国社会消费品零售总额同比增长1.9%，创下2023年以来最低增速。继2022年全年同比下降0.2%以来，近年全国社零增速一直没有低于2.0%。



万亿城市的增速也普遍趋缓。据搜狐城市不完全梳理，全国29座万亿城市中，已有22座城市披露相关数据，其中重庆、深圳、苏州、郑州、长沙等12座城市1-4月社零增速创近3年新低，武汉更是自2021年以来首次出现负增长。



这背后，汽车、家电等大宗商品消费承压和居民收入增长放缓是主要因素。今年一季度，至少19座万亿城市居民人均可支配收入增速低于GDP增速，居民消费更趋谨慎。




至少12城消费增速创近3年新低

武汉自2021年来首现负增长



作为全国经济发展“优等生”，万亿城市的消费能力和消费意愿普遍偏高。但搜狐城市梳理万亿城市1-4月消费数据发现，它们的消费增速在趋缓，只是程度略有不同。



广州、上海、杭州、宁波增长相对平稳。1-4月，广州、上海、杭州、宁波社会消费品零售总额分别增长4.4%、3.9%、3.5%、2.5%，跑在万亿城市前列，且最近1年波动不大。虽然杭州录得2025年以来最低增长，但降幅其实并不明显。



12座城市消费增速创近3年新低，包括重庆、深圳、苏州、武汉、郑州、福州、泉州、长沙、温州、无锡、合肥和佛山。其中，苏州社零总额自2023年以来首次出现负增长，深圳自2022年上半年以来首次出现负增长，武汉更是自2021年来首次出现负增长。






另外值得关注的是，北京1-4月消费增速虽然不是近年最低，但其社零总额自2024年上半年起持续负增长，至今仍未转正。天津社零总额也持续了约1年半的负增长，直至2025年底才由负转正。



仔细分析万亿城市消费数据可以发现，拖累消费增长的主要因素之一，是汽车、家电等大宗商品零售额下滑明显。





大宗商品消费普遍承压

苏州汽车类零售额降幅近20%





社会消费品零售总额，按照消费类型可分为商品零售和餐饮收入；商品零售中，又包括粮油食品、服装鞋帽、化妆品、金银珠宝、日用品、家电、汽车等16个大类。



社零总额中，商品零售占大头；商品零售中，汽车扛大旗。以2025年全国数据为例，社零总额50.1万亿，其中商品零售占比88%；限额以上单位商品零售额中，汽车类商品零售额占比超过25%，高于粮油、食品、饮料、烟酒类（约18%）。



今年以来，汽车消费受政策调整、地缘冲突等因素影响较大。新能源汽车购置税由免征改为减半征收，以旧换新补贴从定额调整为按新车价格比例计算，导致大部分需求已提前释放。霍尔木兹海峡受阻导致油价上涨，国内燃油车市场加速萎缩，石油及制品消费下滑。



从部分万亿城市披露的相关数据中，可以窥见冰山一角。1-4月，苏州限上单位汽车类商品零售额下降19.8%；北京汽车类商品下降18.4%、石油及制品类下降10.8%；重庆汽车类商品下降17.7%；成都汽车类、石油及制品类分别下降9.2%、8.4%。



除汽车外，地产后周期相关品类也普遍承压，家具、家电、建材等消费持续走低。1-4月，苏州建筑及装潢材料类商品零售额下降21.6%，家用电器和音像器材类下降16.2%；重庆、成都家用电器和音像器材类商品零售额双双下降12.4%。



武汉、深圳虽未披露详细数据，却也显露出一些端倪。今年一季度，武汉、深圳餐饮收入都保持5.0%以上增长，商品零售却分别下降0.2%、0.3%；其中，基本生活类商品销售增势较好，汽车、家电等商品零售数据均未提及。



万亿城市中，广州是个例外。1-4月，广州汽车、家电零售额均保持两位数增长，这与其商贸传统、人口规模、产业支撑等因素息息相关。广州GDP重回全国第四，GDP增速时隔五年首次同时跑赢全国和全省，汽车制造、电子信息产业触底反弹，春季广交会规模与成交再创新高，常住人口突破1900万……多重加持助力广州消费韧性提升。




至少19座万亿城市

一季度收入增速低于GDP增速






多个万亿城市消费增速趋缓，除汽车等大宗商品消费承压外，收入增长放缓也是主要因素。



远东资信研究院副院长张林在接受媒体采访时提及，一季度居民名义可支配收入增速约4.9%，处于较低水平。消费者信心仍在低位运行，边际消费倾向并没有显著改善，居民加杠杆意愿明显不足。



据搜狐城市不完全梳理，全国29座万亿城市中，已有22座城市披露了一季度居民收入相关数据，其中19座城市居民人均可支配收入增速低于GDP增速，仅有重庆、长沙、佛山例外。不过这3城GDP增速都没有跑赢全国大盘（5.0%），收入增速也都低于全国均值（4.9%）。






22座万亿城市中，仅有合肥居民人均可支配收入增速高于4.9%的全国均值，达到5.9%。这主要是基于以芯片制造为代表的高技术制造业厚积薄发，带来GDP与收入双双增长。只是合肥存款余额增速（10.8%）反超贷款余额增速（6.0%），表明居民在消费上更趋谨慎。



张林此前在接受媒体采访时也有分析：当前消费疲软的核心约束更多体现为长期收入能力和长期收入预期的不确定性，这使得居民在大额消费决策上更趋谨慎。



如何修复消费意愿，促进消费增长？张林认为，一方面需要加快缓释房价持续下行带来的财富缩水效应，另一方面需要将政策重心持续转向稳就业、提收入、扩服务等形成消费能力和意愿的上游方向。



撰 文｜蓝桥

编 辑｜省钱刘、钱琪瑶

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